快3预测软件:淡马锡 积蓄“子弹”

江苏快三平台 www.kikzc.cn   宋易康

  [“淡马锡做的不是资产配置,而是由下至上、根据公司的基本面和内涵价值,以及淡马锡所承担的资本风险成本来投资,好的年份单个企业可以投更多?!蔽庖啾礭

  [截至2018年3月31日的财年末,淡马锡投资组合净值达3080亿新元,比上一财年增加330亿新元。此外,一年期股东回报率为12%,自1974年成立以来的年化股东回报率为15%。]

  近日,新加坡淡马锡公布2018年年报显示,截至2018年3月31日的财年末,淡马锡投资组合净值达3080亿新元,比上一财年增加330亿新元。此外,一年期股东回报率为12%,自1974年成立以来的年化股东回报率为15%。

  尽管上述业绩创历史新高,但淡马锡投资部门执行总经理麦蔼斌(AlpinMehta)却对媒体表示,将继续采取严谨的投资策略。他指出“鉴于当前的市场前景,在未来9至18个月,可能会调整并放缓投资步伐”。

  谨慎的投资策略反映了淡马锡对全球经济包括中国经济的看法。面对当前诸多不确定因素,淡马锡中国区总裁吴亦兵7月11日接受第一财经记者专访时指出,淡马锡对长期的全球经济还是持乐观态度,调整并放缓投资步伐主要应对短期全球风险。

  他认为,从经济周期而言,当前已经到了扩张的后期,会有短期下行的压力。此外,再加上政治风险的存在,例如一些国家的民粹主义、贸易摩擦等,都加剧了下行的风险?!拔颐窍M芄槐3治颐堑牧榛钚?,积累子弹。在经济下行之后,就是在市场调整的时候,能够做一些逆周期的操作?!蔽庖啾?。

  不过淡马锡对中国中长期而言持续抱有乐观的态度。吴亦兵表示,中国在过去几年调整了一些长期积累的经济失衡,去杠杆取得成效,今年进一步加大金融等各个重要领域开放,这些领域都解决了中国经济长期增长的内生动力的问题。

  P2P一笔都没投

  根据《淡马锡年报2018》,去年淡马锡净值2350亿美元的投资组合中,金融服务继续保持增长态势,比去年增加了一个百分点,从25%上升至占26%。

  去年在金融服务领域,淡马锡继续将重点放在非银金融服务。例如,去年淡马锡增加了对支付领域企业的投资。如全球支付网络Visa和万事达卡(Mastercard)、国际支付科技公司Adyen,以及帮助企业接受来自网络、手机与销售端付款的支付服务公司Worldplay。

  在中国,蚂蚁金服今年最新一轮100亿美元融资,淡马锡也是其主要投资者之一?!靶略龅耐蹲矢嗤断蚪鹑诳萍?、保险非银行金融等方面。中国银行业占淡马锡整体中国投资比重较大。所以现在希望在其他金融领域投资进一步加大,使得投资组合更加平衡?!蔽庖啾?。

  已经连续两年将重点放在非银金融服务领域的淡马锡,目前投资国内的金融科技公司,无论面对头部平台如BATJ巨头,还是新兴创业金融科技企业,吴亦兵有明确的投资理念。例如,国内互联网金融中的P2P网贷平台,吴亦兵对记者表示,P2P过去这么多年,我们一笔都没有投。

  吴亦兵指出,在金融科技淡马锡投资看重的,要么是金融本体的属性,要么是真正科技的实力。所以在无监管状态中间,市值飞速飙升的情况下淡马锡是没法投资的。

  目前针对网贷行业的监管持续收紧,互联网金融风险专项整治工作启动两年以来,大量机构退出互联网金融活动,存量机构违法违规业务规模明显下降。吴亦兵指出,金融监管已经加强,实际上会把整个行业的泡沫挤掉,回到更加健康的状态,这样淡马锡做基本面投资实际上更加有利。

  除了头部的企业,去年淡马锡也投了一些小的企业。例如一家做信用风险评估的金融科技公司,也成为淡马锡的投资目标。吴亦兵指出,这家新兴创业公司则是用大数据来加强传统的信用评估和风险防范,所以也是淡马锡投资的主题。

  除此之外,吴亦兵指出,消费金融在中国也具有前途。但他指出,好的消费金融企业肯定受到类似银行的监管,没有资产负债表的企业是不能做金融属性业务的。

  资管新规利好银行中长期投资者

  重点放在非银金融服务领域,并不意味着淡马锡会减仓传统金融机构?!兜砦瓯?018》显示,去年淡马锡的投资组合中,中国建设银行、工商银行、中国平安保险股份有限公司市值或股东权益均有较大幅度增长。

  “淡马锡做的不是资产配置,而是由下至上、根据公司的基本面和内涵价值,以及淡马锡所承担的资本风险成本来投资,好的年份单个企业可以投更多?!蔽庖啾?。

  对于中国的银行业,吴亦兵指出,淡马锡一直对中国银行业持有比华尔街主流更加乐观的态度。这是历史上淡马锡一直投资于中国银行业的一个重要原因。

  吴亦兵认为,在中国,“头部”银行(资产规??壳暗拇笮校┪蘼刍嫡?,还是息差等基本面指标,都是对中国宏观经济基本面的反映。而淡马锡则认为中国有政策空间和时间进行结构性改革。

  值得注意的是,今年4月,资管新规正式发布,市场预计将对银行盈利能力产生较大影响。近期一位股份制商业银行副行长更坦言资管新规挑战大于预期,印证了市场的担忧。

  对此吴亦兵表示,资管新规对于淡马锡等中长期投资者而言,是一个利好消息。他指出,中国过去几年,真正下大力度整治影子银行。去杠杆会带来短期的阵痛,但是有利于化解长期经济的风险。

  近期,金融开放步伐加快,外资机构在华投资“新版图”。例如,桥水基金近日在中国证券投资基金业协会完成注册登记,让本轮外资机构来华投资热潮更加受到瞩目。

  而在此之前,已经有多家外资金融机构迈出脚步。例如,4月27日厦门金美信消费金融有限责任公司正式获得银保监会批准筹建,这是首家获批的两岸合资消费金融公司;5月2日,银保监会发出关于筹建工银安盛资产管理有限公司的批复通知。

  上一财年年报显示,淡马锡在中国的投资比重也有所增加,《淡马锡年报》显示,去年淡马锡3080亿新元投资组合,按区域划分,在中国的投资比重也由25%提升至26%。由此测算淡马锡在中国的投资组合约为800亿新元。

  面对中国的金融开放加速推进,“一行两会”陆续出台了鼓励政策,吴亦兵表示,未来中国很多非银行金融行业会有更少限制,也会有更多投资机会。但吴亦兵称,作为中国最大的外资投资者之一,淡马锡已经非常本土化了。我们广泛地与中国企业合作,非??春迷谛滦说牧煊蛉绶且薪鹑谝蛋ń鹑诳萍夹乱堤耐蹲驶?。

  区块链正处在“互联网80年代”水平

  眼下,区块链当之无愧成了最火爆的词汇之一。吴亦兵也不例外,时刻关注着区块链的最新发展动向,在他看来,目前区块链正处在互联网80年代水平,但对区块链这个技术,长远看好。

  作为新一代信息技术,如何落地应用仍是目前面临的最主要难题。打着区块链旗号的虚拟货币和ICO野蛮生长,乃至成为不法之徒圈钱、“割韭菜”的工具,使得这项新技术蒙上了一层阴影。

  妇孺皆知的区块链已经有明显被过度消费的趋势。吴亦兵指出,“我们评估某个区块链公司的区块链技术,尤其区块链在垂直领域的应用,这是最大的主题。今天这一点应该说还处于互联网在八九十年代的水平,还没到2000年泡沫水平,因为它的盈利模式还没有完全出来?!?/p>

  淡马锡中国区执行总经理吴海指出,淡马锡对区块链技术在行业应用很感兴趣,因为它解决了行业里很多交易的问题。

  “但是现在好像把区块链所产生出来的这些虚拟货币炒得有点过分了?!蔽夂K?。

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